Le nouveau projet de loi Clarity Act prévoit d’interdire les récompenses sur les soldes de stablecoins aux États-Unis. L’action Circle a chuté de 20 % en une journée. Le marché crypto retient son souffle.
La nouvelle a frappé comme un coup de tonnerre dans l’univers crypto. Selon CoinDesk, le dernier brouillon du Digital Asset Market Clarity Act, dévoilé le 23 mars, interdit explicitement le versement de rendements sur la simple détention de stablecoins.
Ce que prévoit exactement le texte
Le compromis, négocié par les sénateurs Angela Alsobrooks et Thom Tillis, distingue deux cas. Les programmes de récompenses liés à l’activité des utilisateurs resteraient autorisés. En revanche, tout rendement versé sur un solde passif — ce qui ressemblerait à un compte d’épargne bancaire — serait interdit.
Le texte va plus loin : toute structure « économiquement équivalente à un intérêt » tomberait sous le coup de la loi, selon les documents consultés par CoinDesk.
Circle et Coinbase en première ligne
La réaction des marchés a été brutale. L’action Circle (CRCL) a plongé de 20 % mardi, tandis que Coinbase (COIN) perdait près de 10 %, d’après CoinDesk.
« Cela tire le tapis sous le modèle de redistribution qui portait l’adoption des stablecoins », a déclaré Amir Hajian, analyste chez Keyrock, dans un entretien accordé à CoinDesk.
L’analyste Dan Dolev de Mizuho estime qu’une interdiction « réduirait l’attrait à long terme de la détention d’USDC sur Coinbase ». Owen Lau de Clear Street tempère cependant : la réaction lui semble « disproportionnée par rapport au texte réel ».
Ce que ça change pour les détenteurs européens
Le Clarity Act ne concerne directement que le marché américain. Mais l’USDC étant le deuxième stablecoin mondial, les répercussions toucheraient mécaniquement les utilisateurs européens qui détiennent des USDC via des plateformes comme Coinbase ou Binance.
Le texte doit encore passer devant la commission bancaire du Sénat avant un vote en séance plénière. Une chose est sûre : le modèle économique des stablecoins tel qu’on le connaît pourrait ne plus exister d’ici la fin de l’année.
